威科夫量价笔记
第一章 聪明钱解读市场的工具是什么？
- 三个基本要素：价格、成交量、走势速度
第一节 聪明钱的看盘顺序
- 背景。
- 价量形态：蜡烛的长度、成交量的高度、变化速度。
- 价量形态的性质：走势的强弱，价量形态的原因和可能产生什么后果。
- 结论或预测：通过以上两方面信息，洞察CM意图并结合供求关系对方向做出判断。
- 措施和行动：根据以上信息，决定是否开始行动。比如：进场、出场、收紧止损，等等。
初次支撑到吸筹结束阶段，CM不会把价格拉到前面震荡区的位置，去帮助那批公众解套。CM一般会使用疲劳战术、恐吓战术、震仓等吸收掉低价筹码。
牛市形成之前，我们必须看到一个准备过程（吸筹过程），否则不能抄底。熊市的背景如需改变，必须市场上供应耗尽，场外的需求保持匀速增加。
趋势线BC和阻力线交叉形成死角[4]；价格突破了BC之后，迅速下跌，中间没有反抗。这种速度让我们怀疑这是震仓[5]；
在支撑位之前，有需求逐渐消耗供应，并且在略高于支撑的位置，开始形成spring（反弹），说明CM开始了抬价收购股票。结论：吸筹结束，可以进场。CM会在下一个平台收购。
第二节 CM观察走势遵循的原则
趋势的动力来自于供求关系的不平衡（供求关系原则）。
- 供求关系是价格涨跌的基本元素。 我们在观察市场时，要不断地衡量供求关系的变化，比如已经买入，那么接下来市场的供求关系变化将决定：立刻离场（供求关系在否定你的判断），或持有（供求关系支持你的判断）。
趋势形成之前需要准备过程（因果关系原则）。
- 因果关系主要用来判断趋势反转。 熟练使用因果关系，可以避免盲目抄底，并使我们在趋势起飞之前的最低风险位置介入市场。任何主要趋势的反转之前，都需要一个过程（比如牛市之前的吸筹过程），没有这个过程，接下来形成的趋势不会持续太久，比如公众喜欢抄底，他们在熊市中的第一个反弹就买入，结果是被套或者被震仓出局。他们失败的原因就是没有等到吸筹过程结束，这个过程就是因，后面产生的趋势就是果。
成交量的增长没有使价格大幅增长，这是走势停止行为（努力和效果原则）。
- 努力和结果的关系 主要作用是告诉我们走势出现停止行为。努力是指成交量（市场流入订单总量），结果是指价格的进展幅度。比如在支撑价位附近，我们怎么知道这个支撑是有效的还是价格会突破？当我们看到价格接触支撑价位的时候，成交量突然扩大，此时如果价格范围很窄（小蜡烛），这就是努力没有产生相应的结果。熊市中，这么大量的卖单流入市场，但是价格却没跌，说明价格下跌遇到了阻力，这种阻力来自于需求，也就是大量的买单同时流入市场，截住了下跌势头，这就是一种停止行为。努力和结果在实盘操作中非常实用，特别是在阻力和支撑价位的时候，我们利用努力和结果的理论可以提前知道后市的方向。
第三节 供求关系
比如支撑和阻力、趋势、价量的波动等，都是由于供求关系的不平衡而产生的.一、供求关系主导趋势的行为
- 需求就是购买力。供应就是流入市场的卖单数量，供应扩大就是抛售力度增加。当供应大于需求时，价格处于下降趋势；反之，当需求大于供应时，价格处于上涨趋势；当供应需求平衡时，市场在一个交易区间波动，没有明显的趋势，也就是我们常说的容易亏钱的危险区。
二、证券市场的本质和表象
- 供求关系的不平衡是趋势产生的基础。我们判断趋势的时候，第一准则是什么样的供求关系才产生牛市、熊市以及趋势反转，然后在图上找出能够体现相应供求变化的价量关系。比如你需要什么样理论基础来判断牛市结束？首先我需要需求减弱，然后供应大量进入市场，最后需求没有足够的力量继续主导市场，导致牛市结束，熊市开始。这是牛市结束和反转的理论基础，这个理论基础是我们判断走势和做决定的根据.
三、供求关系和上涨趋势
在上涨趋势中，价格上涨背后的原因是供不应求。市场上在同一价格的卖单总是无法满足不断增加的购买力（需求），为了满足需求，买方只能去买高一点价位的股票。这种现象使得价格不断地抬高。在这种需求大于供应的情况下，价格走势如果要停止或者出现反转，供求关系首先要有变化。也就是说在同一价格情况下，当人们的购买力完全得到了满足，不需要抬高价格来满足需求的时候，牛市开始停止，这是我们要关注走势的重点。当我们在图上看到，虽然参与买入者众多（高成交量），但是上涨没有取得多大进展，用市场本质解释就是供应已经开始增加，这种供应来自CM的抛盘（因为他们预设的利润目标已经到达）。市场的背景由供不应求变成了供需平衡或者供过于求。
- 为什么上涨中经常出现回调？
主要原因是需求逐步减弱，市场必须要降价去刺激新的需求。遇到新需求扩大后，价格才能恢复上涨。在牛市中，看价格回调的关键是看这个回调是否引起供应扩大（CM抛盘现象）。如果有，那么这次回调对市场造成的压力就增大，市场要想恢复原来的趋势，必须有足够的需求（大量买单流入市场）吸收这个巨大的卖压，并以持续增加的数量让价格恢复上涨趋势。一旦这种回调后的恢复过程中，没有更大的和新的需求进入市场来克服回调带来的巨大卖压，主力抛盘会继续，市场会逐步进入派发阶段，然后进入熊市。
四、供求关系和下降趋势
- 在下降趋势中，供求关系是供应大于需求，或者是需求很弱。从卖方角度看，在找不到足够的客户的背景下，只能不断降价去刺激需求；从买方角度看，如果价格还没有跌到他们满意的价格区，他们不会买入。那么要想让下跌趋势停止，需求必须大量出现并吸收掉当前市场的供应。也就是说卖方找到了充足的买家，不用再降价也能销售出去，由此价格的跌势会得到缓解。随着需求的增加，供应逐步减少，价格开始进入盘整。CM在盘整区内开始建仓吸筹或者准备再次派发。吸筹和派发都是下一波趋势的准备过程。在交易中，任何判断都要以供求关系理论为基础，然后从当时的价量关系中识别出用于判断的理论根据，并采取行动。比如说抄底，判断抄底的理论基础是供应枯竭和需求增加并主导市场。能够反映出这个理论基础的价量关系是：天量抛售，然后低量测底，最后震仓驱离市场最后的浮动供应或者长阳带量离开吸筹区间。从这些价量行为我们知道抄底的理论根据已经成立。如果盲目地靠赌或者看指标背离抄底，不考虑理论根据而去直接通过表象抄底，其结果只能是抄在半山腰，造成被套的局面。
第四节 公众对支撑和阻力的误解
一、供求关系在支撑上的应用：需求进入市场，并超过供应。
（一）在支撑位置如何用供求关系确定方向
如果价格回到支撑，我们观察是否有大量买单流入并积极吸收卖盘。一旦我们发现触底后没有出现强烈反弹，说明买家在等待更低的价格，这个支撑因此失效。如果你想看到价格在支撑上挺住，测试蜡烛必须是小蜡烛，这表明供应枯竭，会吸引需求进场。
（二）不是所有的支撑都能够成为进场位置
判断支撑是否有效，主要看从支撑处起来的强度。假如你在支撑位进场买入，说明你假设了这里有大量买单流入而阻止了下跌。如果接下来的几天没有表现出持续的需求，反而是低量小幅波动，说明没有大量买单流入市场，这个支撑无效，我们应立刻出场等候。
（三）阻力位置上如何应用供求关系进场
市场背景是下降趋势，供应控制市场。当我们看走势出现超卖行为之后，反弹突破了供应线，原本供应线上应该有大量卖单流入，阻止价格上涨，如果在回落中没有看到大量卖单流入市场，说明市场上缺乏供应，需求会继续主导市场。
- 供求关系是走势的基础，它的不平衡产生趋势。我们需要不断地评估每一步的供求关系，来管理我们的交易。走势如果出现变化，往往首先出现在很小的价格行为中，这些小的价格行为中隐藏着我们判断走势的理论根据。使用供求关系，可以把那些微小的走势变化识别出来。我们在以后的所有例子中，对走势的解释都离不开供求关系。我们需要培养自己的看盘技能，就是能够从价格和成交量上解读出供求关系，从而解读出价格背后的参与者的意图（CM和公众）。
（四）吸收、供应线与水平线阻力交叉
如果阻力有效，大量卖单必须进入市场（这是阻力成立的理论基础）。上升趋势通道上方是超买线。这里超买线与水平阻力线交叉，形成死角。走势出现了死角，死角在交易中非常重要，因为他预示着行情即将有大动作发生。此时如果价格回落稍微加强（力量不用很大因为当时处于供求都不活跃状态中），价格会突破需求线（下轨），导致大幅下跌。突破了阻力线回落，我们叫上冲回落[10]。上冲回落要想发挥反转的作用，必须有阴线跟随和成交量递增。如果成交量没有增加，说明抛盘没有出现。在上升趋势中，这样的上冲回落是个试探行为，不能做空。如果上冲回落后的回调很萧条（小蜡烛，小成交量），说明供应枯竭，价格有机会突破阻力，形成JOC[11]。
第五节 如何识别供应和需求扩大
在不同位置的供应或需求扩大的意义有非常大的区别。在震荡区的需求扩大表现为：它必须在震荡区的右手边，必须是相对长的阳线（包括长下影线）以及扩大的成交量。
放量，长阳，这是上涨中垂直需求柱。说明需求控制市场。垂直需求柱的底部是支撑区，价格会进场回来测试这个底部。这个测试可以作为我们的进场点或者出场点（如果在高位做空的话）。
主力是否进场吸筹？是否已经控制局面？是否出现过需求控制市场的信号（长阳放量需求柱）？
一、需求吸收了阻力的供应，并开始占上风
二、熊市中需求的扩大：恐慌抛售
第六节 牛市中怎么看出供应进场了：抢购高潮
第七节 因果关系
一、趋势的形成和因果关系
二、抄底之前耐心等待吸筹过程
三、短暂的准备过程
四、顶部供应增强
第八节 努力和结果的关系
第九节 总结
掌握并习惯了利用供求关系，我们就开始利用它解读市场的自身行为。比如，趋势的形成需要一个过程，我们会在这个过程中评估供求关系，从而洞察出：
● CM什么时候接盘，下跌趋势什么时候停止？
● CM使用什么手段引诱和逼迫公众割肉？
● 吸筹什么时候结束，我们应该在哪里抓住趋势起飞前的最好入场时机？
● 怎么从细节上识别出危机的来临，并提前做好离场准备。
● 怎么能够识别出突然的上涨不是真正的上涨，而是CM想把公众甩出市场的手段
第二章 怎么知道主力机构开始接盘了
第一节 哪些市场行为可以判断熊市终止？
- 初次支撑
- 恐慌抛售
- 自动反弹
- 二次测试 CM想知道市场上是否还有清仓行为
第二节 停止行为
- 第一种停止行为：下跌过程中的比较大的下影线+扩大的成交量；或者上升过程中比较大的上影线+扩大的成交量。这种行为属于价格涨跌过程中的暂时停止行为。它不代表趋势会立刻反转，但是给了我们一个提醒.
● 第一，如果这是个暂时的供应，价格经过短暂回调后会立刻创新高，短暂回调是指缩量回调。
● 第二，如果这个放量上影线之后出现震荡区间，说明价格可能进入派发阶段。派发结束后，价格会进入下跌阶段。
● 第三，如果放量上影线之后，价格出现放量急速上涨，说明市场进入疯狂抢购阶段，那么这个上影线就是初次供应。我们会在第三章介绍初次供应和疯狂抢购。- 第二种停止行为:在下跌中，蜡烛大幅缩小，但是成交量大幅增加。这是一个比较隐藏的停止行为。
第三节 吸筹的第二阶段：哪些市场行为告诉我们吸筹结束和牛市开始？
第四节 吸筹过程的第三阶段：确认吸筹结束的市场行为是什么？
第五节 吸筹过程的第四阶段：进入牛市
第六节 吸筹过程的操作综合案例
第七节 熊市结束的另一种模式：没有恐慌抛售
第八节 震仓
第三章 威氏逃顶策略：如何识别主力的派发意图
第一节 以下现象告诉你牛市可能到顶
第二节 CM的出货过程
第三节 第二阶段：派发的确认阶段
第四节 派发案例
第五节 总结
第四章 弹簧效应（Spring）交易法
第一节 什么是Spring
第二节 Spring的位置和种类
第三节 Spring案例
第四节 使用Spring，应该注意以下几点
第五节 Spring总结
第五章 综合分析：交易机会，进场点，危机管理
第六章 综合分析结果
后记
